據(jù)證券時報網(wǎng)信息
目前鋼鐵產(chǎn)能嚴重過剩，供給大于需求，以及高企的生產(chǎn)成本已嚴重影響鋼鐵行業(yè)的利潤空間。
上周滬深300綜合指數(shù)周跌幅0.46%，其中鋼鐵板塊上漲0.43%，鋼鐵行業(yè)跑贏大盤。東興證券認為，從短期看，季節(jié)性需求的持續(xù)釋放會為鋼材的止跌企穩(wěn)提供一定的支撐，但中期看，產(chǎn)能過剩所導(dǎo)致的供給端壓力不減，高企的社會庫存會對旺季的鋼材現(xiàn)貨價格形成一定壓制，行業(yè)基本面難以提供在二級市場上獲得超額收益的驅(qū)動力。
近1個月以來鋼材期貨價格與現(xiàn)貨價格的變化趨勢以及幅度基本一致，可以認為市場處于觀望的狀態(tài)。值得投資者關(guān)注的是3月鋼鐵行業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)環(huán)比大幅下降，由2月的58.9回落至3月的44.6，其中新訂單指數(shù)為42.4，生產(chǎn)指數(shù)為45.7，均位于榮枯線下方。從新訂單指數(shù)遠低于歷史平均水平可以看出3月份旺季需求的萎靡超出市場預(yù)期，而從生產(chǎn)指數(shù)低于歷史平均水平可以預(yù)計3月下旬粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比下降幅度會有所擴大。
進入年報公布期，鋼鐵上市公司也陸續(xù)公布業(yè)績，其呈現(xiàn)以下特點：1)行業(yè)虧損普遍。目前已公布的公司多數(shù)虧損(剔除非經(jīng)常性收入后)，虧損幅度略高于預(yù)期。此外，目前公布業(yè)績的不少是行業(yè)內(nèi)盈利能力相對較強的企業(yè)，故預(yù)計其他公司年報虧損可能更嚴重。2)特鋼、鋼管子板塊的公司盈利相對較好。當然，其除了子行業(yè)本身的因素外，與企業(yè)自身質(zhì)地有關(guān)。
對于鋼鐵業(yè)2013年上半年盈利情況，銀河證券認為將呈現(xiàn)回升趨勢：1)對于2013年一季度，雖然理論測算的盈利呈現(xiàn)下滑，但由于鋼廠出廠價上調(diào)普遍，且成本漲幅相對有限，預(yù)計行業(yè)整體盈利回升的可能性仍較大。2)對于2013年二季度，支撐盈利回升的主要原因有需求季節(jié)性回升的可能性較大、國外發(fā)貨量季節(jié)性增加為大概率、行業(yè)短期內(nèi)呈現(xiàn)微弱減產(chǎn)跡象。
