86家鋼企負(fù)債超3萬(wàn)億 瘋狂擴(kuò)張走到窮途末路
86家大中型鋼鐵企業(yè)總負(fù)債已超過(guò)3萬(wàn)億，行業(yè)負(fù)債率達(dá)69.47%。破產(chǎn)，離鋼鐵業(yè)已經(jīng)不遠(yuǎn)了？
中國(guó)冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長(zhǎng)李新創(chuàng)說(shuō)，也許用不了一年。鋼鐵業(yè)第一張倒下的多米諾骨牌，不是產(chǎn)能過(guò)剩，而是資金鏈斷裂。
根據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中鋼協(xié)”)統(tǒng)計(jì)，截至6月末，全國(guó)86家大中型鋼鐵企業(yè)總負(fù)債已超過(guò)3萬(wàn)億，其中銀行貸款達(dá)1.3萬(wàn)億。與之相對(duì)應(yīng)的是，這些鋼鐵業(yè)上半年利潤(rùn)總共只有22億。有35家鋼廠在虧損經(jīng)營(yíng)，虧損面已達(dá)40%。同時(shí)，中國(guó)鋼鐵企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款均在上升。
3萬(wàn)億的總負(fù)債和1.3萬(wàn)億的銀行貸款，讓鋼廠和銀行一起走上了一條不歸路。全國(guó)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)的半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，若按照目前的經(jīng)營(yíng)狀況，在銀行貸款到期前，鋼廠依靠自身還錢(qián)的可能性幾乎為零。
銀行貸款還只是鋼鐵業(yè)債務(wù)危機(jī)的冰山一角。以鋼廠為核心節(jié)點(diǎn)，諸多相關(guān)行業(yè)形成了一個(gè)又一個(gè)龐大的資金鏈條。截至今年上半年，86家大中型鋼鐵企業(yè)，應(yīng)收賬款1156億，應(yīng)付賬款4327億；應(yīng)收票據(jù)1861億，應(yīng)付票據(jù)4176億。
中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的第一個(gè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)正在逼近。一年前爆發(fā)的鋼貿(mào)商資金鏈斷裂沖擊波，終于襲至鋼廠的門(mén)口。只是這一次，無(wú)論涉及資金規(guī)模還是產(chǎn)業(yè)波及面都遠(yuǎn)超鋼貿(mào)危機(jī)。
根據(jù)中鋼協(xié)的統(tǒng)計(jì)，今年上半年，中國(guó)86家鋼鐵企業(yè)的負(fù)債總額為3.0189萬(wàn)億，行業(yè)負(fù)債率達(dá)69.47%。86家重點(diǎn)鋼廠平均每家負(fù)債348.8億。
3萬(wàn)億意味著什么？這是今年上半年86家鋼鐵企業(yè)的全部銷(xiāo)售收入的1.67倍，是這些鋼廠利潤(rùn)總額的1327倍。
中國(guó)規(guī)模最大的前10家鋼鐵企業(yè)中，首鋼集團(tuán)負(fù)債2845億，負(fù)債率超過(guò)72%；鞍鋼集團(tuán)[微博]負(fù)債1742億，負(fù)債率超過(guò)60%；河北鋼鐵集團(tuán)負(fù)債2354億，負(fù)債率超過(guò)73%；寶鋼集團(tuán)負(fù)債2289.9億，負(fù)債率45.6%；山東鋼鐵集團(tuán)負(fù)債1394億，負(fù)債率高達(dá)78.76%；武鋼集團(tuán)負(fù)債1613億，負(fù)債率超過(guò)67%；華菱鋼鐵集團(tuán)負(fù)債總額955億，負(fù)債率高達(dá)82%。
中鋼協(xié)副秘書(shū)長(zhǎng)屈秀麗說(shuō)，行業(yè)特性決定了鋼鐵業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率整體偏高。通常情況下，60%-70%的資產(chǎn)負(fù)債率都屬正常，但是如果超過(guò)了80%，就有問(wèn)題了。
2013年上半年，全國(guó)有39家鋼廠資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)80%，15家鋼廠資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)90%。而資產(chǎn)負(fù)債率在50%以下的只有8家。
鋼鐵業(yè)3萬(wàn)億負(fù)債中，銀行貸款為1.3萬(wàn)億。為此，全國(guó)86家鋼廠在今年上半年，支付了406億的銀行利息，是鋼廠上半年22億凈利潤(rùn)的18倍。
超過(guò)七成的銀行貸款為短期貸款，達(dá)9371億，長(zhǎng)期貸款為3628億。一個(gè)正在發(fā)生的變化是，最近兩年銀行對(duì)鋼廠的長(zhǎng)期貸款逐步減少，短期貸款卻不斷攀升。今年上半年銀行對(duì)鋼廠的短期借款同比增加1125.54億，增幅13.65%；長(zhǎng)期借款減少73.99億，同比下降2%。
對(duì)中國(guó)重點(diǎn)國(guó)有鋼鐵企業(yè)，銀行的短期貸款期限一般是1年，而對(duì)于民營(yíng)鋼鐵企業(yè)則普遍在6個(gè)月，有的只有3個(gè)月。這意味著，按照目前鋼鐵業(yè)9371億的短期貸款，最長(zhǎng)在一年內(nèi)都將到期。
借新債還舊債，是中國(guó)鋼廠目前維持現(xiàn)金流的主要手段。但隨著國(guó)務(wù)院對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)調(diào)控政策的趨嚴(yán)，鋼廠直接從銀行貸款的通道正在被逐步關(guān)閉。
能夠直接從銀行拿到貸款，已算不錯(cuò)。有的鋼廠則是借助信托、甚至高利貸等渠道拿錢(qián)。原本這些資金都應(yīng)該用做補(bǔ)充鋼廠的流動(dòng)資金，但鋼廠拿到錢(qián)之后，大部分都投向了新增產(chǎn)能。就這樣，鋼廠與銀行“合謀”，繞過(guò)國(guó)家相關(guān)禁令，分別通過(guò)違規(guī)使用流動(dòng)資金、貿(mào)易公司貸款、提前墊付建設(shè)資金等手段，在產(chǎn)能與債務(wù)同時(shí)擴(kuò)張的“玩火”道路上，越走越遠(yuǎn)。
屈秀麗說(shuō)，隨著市場(chǎng)的惡化，中央對(duì)違規(guī)項(xiàng)目的停貸等原因，確實(shí)有部分鋼鐵企業(yè)資金鏈斷裂的可能。中國(guó)冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長(zhǎng)李新創(chuàng)判斷，中國(guó)鋼鐵行業(yè)遲早會(huì)出現(xiàn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。他建議，相關(guān)政府部門(mén)提前做好部分鋼廠破產(chǎn)的準(zhǔn)備工作。
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